近期SpaceX IPO估值上看2万亿美元，挑战史上最大规模上市案，带动低轨卫星(LEO)产业关注度快速升温。DIGITIMES分析师黄雅芝指出，随着Starlink用户数已突破900万、在轨卫星约达6,000颗，SpaceX已在全球卫星通讯市场建立领先优势。尽管多数后进者在卫星数量上已难追赶SpaceX，但基于市场区隔、国家安全与网络韧性等需求，整体卫星通讯市场仍具成长空间，Amazon LEO、Eutelsat OneWeb、AST SpaceMobile与Telesat等业者将持续投入低轨卫星规模部署。

在应用面方面，为偏远地区家庭与企业提供固定式宽频服务仍为目前主流，其次为手机直连卫星(Direct-to-Device；D2D)。以Starlink为例，目前支持D2D的卫星约数百颗，显示该服务仍处于初期发展阶段。不过，D2D潜在用户规模庞大，SpaceX也将持续扩充卫星，显示其对D2D商机高度重视。随着3GPP Release 19标准逐步确立，未来手机芯片、终端设备与运营商可望全面支持，让使用者可以卫星网络进行语音与信息传输，并支持LINE或WhatsApp等OTT应用，逐步提升使用体验。

不过，D2D服务的普及高度仰赖跨产业合作，包括卫星营运商、半导体芯片业者、终端设备品牌与电信营运商共同推动。例如，卫星业者需部署支持NTN与未来标准的卫星通讯系统，芯片厂需开发对应基带，终端品牌推出兼容设备，而运营商则负责地面网络整合与用户服务。目前市场亦形成不同合作阵营，例如T-Mobile与SpaceX合作推出D2D服务，而AT&T与Verizon选择投资AST SpaceMobile。此外，据传Amazon亦评估收购Globalstar以切入D2D市场。

从供应链角度观察，台湾厂商现阶段多以地面设备与关键零组件切入，包括 PCB、射频元件与天线等。除少数专注卫星市场的业者外，多数厂商的卫星营收占比仍有限，但有助于扩展产品应用并提升毛利结构。DIGITIMES认为，随着低轨卫星应用持续扩展，未来除通讯服务外，亦可能延伸至在轨运算等新兴应用，成为带动产业下一阶段成长的重要动能。