降规AI芯片禁输中国　美系半导体大厂利弊难衡

降规版AI芯片输中也受限，然业界推估，NVIDIA等龙头大厂并未受到致命伤，影响可控。李建梁摄（数据照）

美国商务部证实，降规版AI芯片如NVIDIA的H20、超微（AMD）的MI308等，欲出货中国须申请许可。

业界人士表示，不只NVIDIA，传出首波遭流弹波及的美系业者，还包括英特尔（Intel）、德州仪器（TI）及其美国当地供应链，在中国回击关税政策后，2025年5月起营运将逐步转弱。

与英特尔合作紧密的台系芯片、零组件及系统厂也遭波及，若美中「不讲和」，单以英特尔来看，包括NB、桌上型电脑、服务器与工业电脑、车用平台等，中国营收恐将崩跌。

NVIDIA应已预判　中国营收未必崩跌

供应链认为，H20芯片不能卖中国，但在东南亚、中东等市场仍抢手，去化库存不难，主要是后续来自中国的营收比重，将由13%大跌至低个位数。

此外，RTX 5090与RTX 4090受到管制，只剩RTX 4090D等电竞、工作站、车用等相关GPU平台可卖，但按过往，仍可由第三方入手，台面下其中国营收，不至于崩跌。

NVIDIA向来严控风险，H20禁令应在预期中，目前影响最大的，恐怕是关税政策对全球经济影响，进而压抑AI需求，及「美国制造」导致供应链生产成本大增等。

目前NVIDIA仍希望以不断成长的需求，填补关税与AI禁令冲击，同时也「完全配合演出」。目前川普政策已令企业反感，外界期望一周数变的川普，面对多方压力下能回心转意，重重提起，轻轻放下。

芯片供应链业者透露，川普上任后，被盯上的台积电释出千亿美元投资大计，是否已满足川普政府期待，目前仍不得而知。

川普无差别攻击目标又锁定NVIDIA等，4月9日就已通知NVIDIA，H20芯片将遭管制，尽管NVIDIA几日后就公开宣布，4年内携手台积、富士康等，在美国生产高达5,000亿美元规模的AI基础设施，希望让川普回心转意，但并未收效。

NVIDIA则立即宣布，提列H20禁销中国所带来约55亿美元单季库存等相关费用，市场也解读，此举可能是向川普示弱。

中美关税混战　芯片苦主到底是谁？

中国日前宣布半导体芯片进口规定时，以芯片制造产地为「原产地」。

也就是在台积电台湾工厂生产的芯片，原产地是台湾，在美国工厂里生产的芯片，原产地属美国。如此一来，在台积投片的超微、NVIDIA、高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）等，大多不受影响，但美国产能占大宗的英特尔、德仪等影响甚钜。

其中，英特尔设计、美国生产的CPU等，将停止销往中国，影响PC、服务器、工业电脑等全线业务，自家设计部门转单也来不及，待中国供应链、客户1~2个月库存用尽，中国市场将无英特尔CPU可销售后，可能连带影响NB、主机板等领域。

超微意外受惠　活路在哪里？

进一步分析，向来搭配英特尔平台销售的NVIDIA GPU，估计出货也将大减，此状况，则让超微意外受惠。

市场传出，PC与主机板等业者，已着手转向拉升超微平台开案，同时进军NB市场的ARM架构大军高通、联发科等，也有机会拉升比重。

不过，另据相关业者指出，英特尔深耕中国多年，目前主要生产据点不只美国，还有以色列、爱尔兰。

其中，美国约占4成，对主机板业者来说，美国产地更改仍有诸多变通方式，英特尔也紧急调度以色列、爱尔兰厂区产能，芯片组部分现多交由三星电子（Samsung Electronics）代工，影响可控。

NB方面，据传中国表面虽强硬，但实际执行面上，估仍会私下给英特尔一线生机。主因系封锁英特尔，也势必重创中国整体电子业发展，应会将影响降至最低，目前英特尔在中国的库存约有1季。

多家业者认为，关税战波及英特尔、德仪，川普应始料未及。

接下来，应该不至于让美系自家大厂陷入危机，美中双方仍在僵持、互探对方筹码中，英特尔仍有机会扭转，英特尔供应链目前大多研判，未来数月，美中应会讲和，给全球供应链一条活路。

责任编辑：何致中