美伊战事3月底停火有望？　芯片业界估计川普TACO模式再现

2026年2月底爆发美伊军事冲突，由于伊朗威胁封锁荷莫兹海峡（Strait of Hormuz），引发市场对石油供应中断与全球经济冲击的焦虑。然而战事开打至今，美国总统川普（Donald Trump）预测冲突将在3月底前逐步降温，也使得市场情绪转向，油价回落与资本市场反弹，再度聚焦AI发展。

部分芯片业者皆认为，局势走向与「Trump Always Chickens Out（TACO）决策模式」可能再现，中东冲突应是短期震荡，而非长期危机，对全球科技与半导体产业影响不大。
 
美伊冲突始于2月28日，美国与以色列联军对伊朗多处军事与核设施发动空袭，美国开打原因为削弱伊朗的飞弹能力与核武研发基础，截至目前为止，据美方说法，伊朗军事能力已遭受重大削弱。

而伊朗也迅速还击，将作为能源航道的荷莫兹海峡通行权作为外交筹码，力图争取谈判空间。此举也让此条承载全球约五分之一石油与液化天然气运输的航道陷入高度紧张状态，多艘油轮与货船停泊在海峡两端等待通行，同时也让先前能源市场出现剧烈波动，油价大幅飙升，若荷姆兹危机未解除，将令美国等全球经济陷入通膨升温困境。

而除了能源市场外，航运业也高度关注战事发展，目前各国海运业者多采取绕道策略，但若冲突时间拉长，可能出现塞港、跳港甚至缺柜等连锁效应，影响全球航运运力且推升运价。

观察近日战事发展后，部分半导体业者皆认为美伊冲突近期就会落幕，战争开打对于美伊双方来说，都是劳民伤财，钜额支出难以想像。

川普更面临期中选举压力，若美伊大战让能源价格持续上涨，直接冲击美国与全球民生物价，加上先前的关税大战，高油价与通膨危机升温，支持度恐将崩跌，因此，川普应会加速结束此次军事移动。

半导体业者进一步指出，「Trump Always Chickens Out」，按过往惯例发展，当川普在冲突或贸易摩擦中强势先发制人、随后转向谈判时，风险资产往往迎来反弹。

简言之，川普是商人，考量政治与经济股市压力，最终都会软化立场。近日应会有更明显的停火信号释放出，双方有台阶下。

另外，随着战情降温不少，市场不安情绪也较为缓和，全球市场话题与资金又开始重新回流至AI产业链。半导体业者认为，地缘政治与战争风险稍微缓和，资本市场很快回到熟悉的轨道。

如同先前的美中贸易战、俄乌大战、以巴冲突之后，全球半导体科技产业成长更为加速，资本市场持续前行不受影响，当中最关键的就是「川普是商人」算盘打得精，不做亏本损己的生意。

责任编辑：何致中